[발췌] 거인의 포트폴리오 2021-12-11 / 종합듀얼모멘텀, PAA, DAA

 

1. 투자에서 가장 중요한 것은 수익률이 아닙니다. 지속 가능한 투자를 위해서는 낮은 MDD가 가장 중요합니다. 
2. 2006년이 돼서야 미 베인 파버 Mebane Faber라는 사람이 글로벌 전술적 자산 배분 전략 Global Tactical Asset, 줄여서 GTAA 전략을 창조하였습니다.
3. 파버는 절대 모멘텀과 상대 모멘텀을 자산 배분에 결합시키는 전략을 고안해 내고 이 전략을 GTAA3라고 명명합니다. 
4. 2012년 게리 안토 나치 Gary Antonacci는 이 전략을 획기적으로 단순화하는데 성공하고 전략을 '듀얼 모멘텀' 전략이라고 명명합니다. 
5. 글로벌 주식시장이 40% 이상 하락하는 경우가 있었는데 이때도 오리지널 듀얼 모멘텀 전략은 15% 이상 하락하지 않았습니다. 
6. MDD를 더 줄일 수 있는 전략을 공개했다는 점입니다. 이 전략을 그는 종합 듀얼 모멘텀 전략이라고 명명합니다. 
7. 바우터 캘러 Wouta Keller가 '적금 대용으로 쓸 수 있다'라고 주장한 PAA Protective Asset Allocation 전략부터 시작하겠습니다. 
8. ETF 12개 중 6개가 하락세를 보이면 아예 투자하지 않고 안전자산인 미국중기채 IEF에 투자합니다. 
9. 대통령을 따라 샀으면 2년에 최소 62.1% 최대 84.2%, 평균 71.5%라는 엄청난 수익률을 낼 수 있었습니다. 
10. 카나리아 자산 군은 바로 개발도상국(VWO)과 미국 혼합채권(BND) ETF입니다. 이 두 자산의 모멘텀 스코어가 0이하면 미국 주식(SPY)의 수익이 나빠진다고 하네요.
11. MDD가 낮았던 순으로 본 3개의 전략은 종합 듀얼 모멘텀, PAA, DAA 전략입니다. 세 전략 모두 MDD가 12% 이하입니다. 
12. 저는 다른 방법을 추천합니다. 바로 한 전략이 60%가 넘어섰을 때만 리밸런싱을 하는 방법입니다.